Conta de negociação omnibus (OTA)
Todos os investidores (exceto os investidores do Continente) podem negociar através de uma conta de negociação omnibus. Abertura de conta.
Cada corretor (matriz e filiais) pode ter duas OTAs sob seus próprios nomes. Uma é para investidores domésticos (número de conta de negociação de títulos: 885555 + código de cheque); o outro é para investidores estrangeiros (número de conta de negociação de títulos: 995555 + código de cheque). O código de identificação da conta para as contas de negociação coletivas das empresas de valores mobiliários domésticas é "600"; o código de identificação da conta para as contas de negociação coletivas das filiais de empresas estrangeiras de Taiwan é "403".
Se um investidor autorizou um comerciante a negociar e alocar a alocação de preços e volumes comerciais, ele deverá fornecer uma procuração para especificar a alocação do preço e volume de comércio e os assuntos autorizados pertinentes. No entanto, quando um mesmo comerciante autorizado for aprovado por investidores estrangeiros, chineses ou estrangeiros no exterior, ou por unidades de um mesmo grupo, a procuração poderá ser dispensada e o comerciante autorizado deverá fornecer uma declaração especificando os números de identificação dos investidores ou números de faturas uniformes, nomes e outras informações relevantes.
O OTA pode ser usado em negociações regulares, pós-mercado de preço fixo, lote-ímpar e margem. Os investidores são capazes de usar os títulos emprestados para negociar através da conta de negociação omnibus.
● Depois de 25 de maio de 2009, os investidores podem fazer as negociações em bloco que são liquidadas em T + 2 através da OTA. Somente a OTA deve atender ao requisito de tamanho do comércio de bloco, enquanto cada investidor através da OTA está isento do requisito de tamanho. Estranhos lotes de diferentes investidores poderiam ser combinados para negociação através da OTA.
Os investidores que negociam através da OTA ainda precisam liquidar através de suas próprias contas.
Conta de negociação omnibus (OTA)
Todos os investidores (exceto os investidores do Continente) podem negociar através de uma conta de negociação omnibus. Abertura de conta.
Cada corretor (matriz e filiais) pode ter duas OTAs sob seus próprios nomes. Uma é para investidores domésticos (número de conta de negociação de títulos: 885555 + código de cheque); o outro é para investidores estrangeiros (número de conta de negociação de títulos: 995555 + código de cheque). O código de identificação da conta para as contas de negociação coletivas das empresas de valores mobiliários domésticas é "600"; o código de identificação da conta para as contas de negociação coletivas das filiais de empresas estrangeiras de Taiwan é "403".
Se um investidor autorizou um comerciante a negociar e alocar a alocação de preços e volumes comerciais, ele deverá fornecer uma procuração para especificar a alocação do preço e volume de comércio e os assuntos autorizados pertinentes. No entanto, quando um mesmo comerciante autorizado for aprovado por investidores estrangeiros, chineses ou estrangeiros no exterior, ou por unidades de um mesmo grupo, a procuração poderá ser dispensada e o comerciante autorizado deverá fornecer uma declaração especificando os números de identificação dos investidores ou números de faturas uniformes, nomes e outras informações relevantes.
O OTA pode ser usado em negociações regulares, pós-mercado de preço fixo, lote-ímpar e margem. Os investidores são capazes de usar os títulos emprestados para negociar através da conta de negociação omnibus.
● Depois de 25 de maio de 2009, os investidores podem fazer as negociações em bloco que são liquidadas em T + 2 através da OTA. Somente a OTA deve atender ao requisito de tamanho do comércio de bloco, enquanto cada investidor através da OTA está isento do requisito de tamanho. Estranhos lotes de diferentes investidores poderiam ser combinados para negociação através da OTA.
Os investidores que negociam através da OTA ainda precisam liquidar através de suas próprias contas.
Descoberta de preços entre futuros de índices regulares e de mini índices na Bolsa de Futuros de Taiwan.
Este estudo explora a dinâmica do processo de descoberta de preços entre os futuros de índice regular e de mini-índice negociados na Bolsa de Futuros de Taiwan (TAIFEX). Em contraste com o mercado de futuros dos EUA, o TAIFEX opera sob um sistema eletrônico automatizado de negociação para ambos os tipos de contratos. Depois de controlar as diferenças nos mecanismos de negociação, demonstramos que os futuros de mini índices fazem uma contribuição maior do que os futuros de índices regulares para o processo de descoberta de preços dentro da TAIFEX. Análises de regressão mostram que tanto a liquidez relativa quanto as mudanças relativas na liquidez entre os futuros de índices regulares e de mini índices contribuem para a descoberta de preços dos futuros de mini índices.
Destaques.
► Examinamos a descoberta de preços entre os futuros de índices regulares e de mini índices da TAIFEX. ► Diferente do mercado norte-americano, os dois futuros de índices negociam no mesmo mecanismo de negociação. ► Os futuros de mini índices contribuem mais para a descoberta de preços. ► As mudanças relativas e relativas de liquidez contribuem para a descoberta de preços.
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Usando mecanismos de negociação para investigar grandes dados de futuros e suas implicações para as tendências do mercado.
Mu-En Wu Chia-Hung Wang Wei-Ho Chung Autor de e-mail.
As tendências do mercado têm sido um dos fenômenos mais debatidos nas indústrias financeira e acadêmica. Trabalhos anteriores mostram a lucratividade na exploração de transações via quantificação de tendência de mercado; por outro lado, os comportamentos e efeitos dos operadores sobre as tendências do mercado podem ser melhor compreendidos pelos estudos de tendências de mercado. Em geral, as estratégias de negociação na tendência de mercado incluem tendências seguindo estratégias e estratégias contrárias. Seguindo a tendência, as estratégias de negociação exploram os efeitos do momentum. As estratégias de momentum lucram numa posição longa com o aumento dos preços de mercado, bem como numa posição vendida com os preços de mercado decrescentes. Pelo contrário, a visão da estratégia de negociação contrária é baseada na propriedade de reversão à média, isto é, uma posição longa é tomada quando o preço desce e uma posição curta é tomada quando o preço sobe. Neste artigo, aplicamos os mecanismos de stop-loss e stop-profit para verificar as tendências de mercado com base em duas novas estratégias simples, ou seja, o BuyOp. estratégia e o BuyHi. SellLo. estratégia. Nós back-test essas duas estratégias sobre os futuros de índice de estoque ponderada de capitalização de bolsa de Taiwan (TAIEX futuros) durante o período de 25 de maio de 2010 a 19 de agosto de 2015. Comparamos os resultados numéricos de seus lucros e perdas através de vários stop-loss limiares e limiares stop-profit, e verificar a existência do efeito momentum através da aplicação destas duas novas estratégias de negociação. Além disso, analisamos as tendências do mercado através de repetidas simulações de negociações aleatórias com os mecanismos stop-loss e stop-profit. Nossos resultados numéricos revelam que existem efeitos momentum no TAIEX Futures, que verifica a ineficiência do mercado e a rentabilidade do mercado na exploração da ineficiência do mercado. Além disso, as técnicas de negociações aleatórias também são aplicadas às outras commodities, como AAPL na NASDAQ, IBM, GOOG na NYSE e TSMC na TPE, e assim por diante. Surpreendentemente, nem todas as ações têm os efeitos momentum. Nossos resultados experimentais mostram que algumas ações ou mercados são mais adequados para a estratégia de reversão à média. Finalmente, propomos uma técnica para quantificar o efeito momentum de um mercado financeiro usando a divergência de Jensen-Shannon.
Comunicado por C.-H. Chen.
Agradecimentos
O trabalho de Mu-En Wu foi financiado pelo Ministério da Ciência e Tecnologia, Taiwan (MOST-104-2221-E-031 -004). O trabalho de Wei-Ho Chung foi financiado pelo Ministério da Ciência e Tecnologia, Taiwan (MOST-104-2221-E-001-008-MY3).
Conformidade com padrões éticos.
Conflito de interesses.
Mu-En Wu declara que não tem conflito de interesses. Chia-Hung Wang declara que não tem conflito de interesses. Wei-Ho Chung declara que não tem conflito de interesses.
Aprovação ética.
Este artigo não contém estudos com participantes humanos ou animais realizados por nenhum dos autores.
Referências.
Informações sobre direitos autorais.
Autores e Afiliações.
Mu-En Wu 1 Chia-Hung Wang 2 Wei-Ho Chung 3 E-mail autor 1. Departamento de Matemática Soochow University Taipei Taiwan 2. Faculdade de Ciência da Informação e Engenharia Fujian University of Technology Fuzhou República Popular da China 3. Centro de Pesquisa de Tecnologia da Informação Inovação Academia Sinica Taipei Taiwan.
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Switch Edition.
&cópia de; 2017 Springer International Publishing AG. Parte da natureza de Springer.
A microestrutura de mercado e o desempenho relativo dos futuros do índice de ações de Taiwan: uma comparação entre a bolsa de valores de Cingapura e a bolsa de futuros de Taiwan
Este estudo propõe examinar o desempenho relativo de Taiwan Futures Exchange (TAIFEX) e Cingapura Derivativos Trading Limited (SGX-DT) dos mercados futuros de índice de ações de Taiwan, analisando os padrões intraday de bid-ask spreads e comparando os custos de execução e profundidade destes dois mercados. O TAIFEX é um mercado de chamadas eletrônicas, enquanto o SGX-DT opera como um sistema tradicional de negociação contínua de chamadas abertas. A comparação empírica dos custos de execução e da profundidade desses dois mercados mostra que, embora o custo de transação explícito seja maior para o TAIFEX em comparação com o SGX-DT, os spreads cotados e efetivos são relativamente menores para o TAIFEX. Os resultados para componentes de assimetria de informação também sugerem que o sistema tradicional de negociação contínua de cliques abertos é mais vulnerável a informações assimétricas. Os resultados das regressões de profundidade de mercado indicam que o mecanismo de mercado de chamadas eletrônicas da TAIFEX é mais profundo do que o mecanismo tradicional de discursos abertos da SGX-DT. Como os custos de transação explícitos são maiores para o TAIFEX, os resultados acima indicam que o melhor desempenho do TAIFEX em comparação com o SGX-DT é devido às diferenças em suas estruturas de mercado. Isso pode explicar em parte porque o volume de negociação foi gradualmente transferido do SGX-DT para o TAIFEX.
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Sou grato a Bruce Lehmann (o editor) e a um juiz anônimo por comentários valiosos. Todos os erros são de minha responsabilidade.
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